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医药生物行业:拨云见日,探索医药牛股基因

发布时间:2016-03-27    研究机构:东方证券

我们研究认为:涉足前沿技术、涉足新的商业模式以及具有周期特征的大宗原料药供给变化都能够催生重大的投资机遇,并且我们所提炼的牛股特征能够指导未来的投资。

核心观点

涉足前沿技术:生物技术的飞速进展为传统医学带来的新的方向,我们认为以精准医疗为代表的前沿技术,将是未来重要的治疗方法。多家上市公司涉足精准医疗,互联网+医疗等前沿领域,股价都有较好表现。此类公司包括安科生物、北陆药业(300016)、千山药机、冠昊生物、福瑞股份以及九安医疗等。

依据现有产业基础,涉足新的商业模式:我们以医药商业公司(嘉事堂、瑞康医药)和连锁药店(老百姓、一心堂)在传统业务基础之上探索新商业模式为分析重点,探索了行业背景以及公司面临的机遇与挑战,在原有业务基础上,对新商业模式探索的公司,股价层面具有良好的表现。

具有周期特征的大宗原料药供给变化:医药细分子行业中,大宗原料药具有较强的周期特征,在07-10年的维生素价格不断提升的行情中,新和成、浙江医药均有非常好的表现。

投资建议与投资标的

我们认为所总结出的牛股共性,不过分依赖于公司个性化的基本面情况,更多的反映了市场对于确定性较高的新技术、新模式的高度认同以及对原料药周期带来盈利加速的准确判读。我们所总结的牛股共性可应用于未来的投资。

建议关注安科生物(300009,未评级)、北陆药业(300016,未评级)、东富龙(300171,未评级)、嘉事堂(002462,未评级)、老百姓(603883,未评级)、一心堂(002727,未评级)、金达威(002626,买入)、花园生物(300401,未评级)。建议市场密切关注行业及公司的变化,捕捉符合牛股特征的投资机会。

风险提示

医药行业收入增速下滑,可能影响板块整体表现不佳;

涉足前沿技术和新的商业模式的公司短期内可能难以兑现业绩,股价有回调的风险

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